医药板块分化加剧,创新药龙头迎来BD第二增长曲线
中国医药板块正经历一轮结构性重估。 在反腐持续与医保控费双重压力下,国内药企2026年上半年业绩明显分化,覆盖公司股价年初以来平均回调约19%,远超同期沪深300与恒生指数约2%的跌幅。 汇丰前海认为,这一回调并不代表基本面同向恶化,而是创新药占比高低正在将板块切割为两个截然不同的增长轨道。 据追风交易台,汇丰前海在最新研报中表示, 创新药占比较高的龙头企业2027至2028年产品收入增速预计可达10%至15%,其中创新药收入增速超过20%;其余公司则仅能实现中高个位数增长,且需依赖GLP-1与ADC等新品在2027年后陆续上市来支撑 。 与此同时, 报